تواجه شركة Microsoft موجة جديدة من الانتقادات بعد تقارير تشير إلى أنها أخفت خسائر مالية ضخمة تُقدّر بـ4.7 مليار دولار من استثماراتها في شركة OpenAI – مبتكرة ChatGPT – ضمن بند غامض في تقريرها المالي الأخير بعنوان “نفقات أخرى” (Other, Net).
💰 إستثمار ضخم.. وخسائر غير مُعلنة
منذ عام 2023، عززت ميكروسوفت شراكتها مع OpenAI باستثمار ضخم يُقدّر بعشرات المليارات من الدولارات، بهدف دمج تقنيات الذكاء الاصطناعي التوليدي عبر منتجاتها، من Copilot إلى Office وWindows.
لكن وفقًا لتقرير The Wall Street Journal، لم تُفصح الشركة عن أي تفاصيل واضحة بشأن هذا البند المالي الضخم، رغم أنه يُصنف عادة ضمن الخسائر المعترف بها في الاستثمارات المشتركة.
في ظل المعايير المحاسبية الأمريكية (US GAAP)، فإن أي شركة تمتلك ما بين 20% إلى 50% من السيطرة على شركة أخرى (كما هو الحال بين Microsoft وOpenAI بنسبة تقارب 49%) مطالبة بالكشف عن تفاصيل دقيقة حول تعاملاتها المالية، وهو ما لم يحدث هنا.
📉 هل محَت خسائر OpenAI استثمار ميكروسوفت؟
تشير التحليلات إلى أن الخسائر التشغيلية الكبيرة في OpenAI ربما ألغت القيمة الدفترية لاستثمار ميكروسوفت بالكامل، ما يعني أن عملاقة التكنولوجيا ربما تكبدت خسائر حقيقية لم تُصرّح بها بوضوح بعد.
الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن التقرير المالي الصادر في يونيو 2025 أظهر أن مجموع استثمارات ميكروسوفت بطريقة equity method بلغ أقل من 6 مليارات دولار — نفس الرقم تقريبًا من العام الماضي — رغم ضخ استثمارات جديدة بمليارات إضافية في OpenAI.
🤖 بين الطموح والواقع: انتقادات للذكاء الاصطناعي من الداخل والخارج
رغم الترويج الكبير لتقنيات Copilot ودمج الذكاء الاصطناعي في كل منتجات الشركة، يرى بعض المستثمرين والمحللين أن ميكروسوفت تبالغ في تسويق مشاريعها دون تحقيق أرباح ملموسة.
حتى بعض الموظفين داخل الشركة عبّروا عن إحباطهم، إذ قال أحدهم:
“نحن نبني الطائرة ونحن نطير بها.” ✈️
في حين أضاف آخر:
“لقد تحول كل شيء إلى Copilot — الاسم أصبح أهم من المضمون.”
في المقابل، لا يزال منتج ChatGPT يحظى بشعبية أكبر بكثير من Copilot رغم استخدامهما نفس التقنية.
📊 الأنظار تتجه إلى تقرير أرباح الربع الأول
من المنتظر أن تصدر ميكروسوفت تقريرها المالي للربع الأول من 2026 في 29 أكتوبر، وسط ترقّب لمعرفة ما إذا كانت الشركة ستُدرج خسائر مشابهة في فئة “النفقات الأخرى”، خاصة بعد توقيعها اتفاقية جديدة لتوسيع شراكتها مع OpenAI.
في الوقت الذي تستثمر فيه ميكروسوفت بشكل غير مسبوق في الذكاء الاصطناعي، يبدو أن الشفافية المالية أصبحت نقطة ضعفها الجديدة.